🔍 휴메딕스 3분기 실적 총정리: 지금 주가가 싸 보이는 이유

휴메딕스(코스닥 200670)가 2025년 3분기 보고서를 제출했습니다.

휴온스글로벌, 3분기 영업익 203억원…전년비 41.6% 증가

이번 분기 자료는 에스테틱(필러·톡신) + API(HA·PDRN·헤파린) + CMO + 안과 라인까지 전체 포트폴리오 흐름을 정확하게 보여주는 문서입니다.  주주 입장에서 보면, 이번 3Q는 단순 ‘실적’이 아니라 앞으로의 성장성·체질 개선·주주정책까지 확인할 수 있는 보고서였습니다.

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1️⃣ 3분기 핵심 실적 한 장 요약

첫번째, 매출 (YTD 3Q)

• 제품 매출 1,002.8억
• 상품 매출 231.4억
• 총 매출 1,234억 규모
• 내수 708억(71%) / 수출 294억(29%)

    ✔ 내수가 아직 크지만, 수출의 성장 여지가 매우 크다는 뜻.

 두번째, 이익률 (보고서 직접 데이터는 아니지만 구조로 판단)

• 고마진 제품군(필러·톡신·스킨부스터)이 매출 비중 확대
• API 포트폴리오가 고르게 자리 잡으면서 이익률 방어력 우수

 세번째, 비용 구조 신호

• 3Q는 마케팅/설비비 증가 여파가 있으나 설비 가동률이 높아 고정비 부담은 작음
  • PFS 86.6%
  • 앰플·바이알 85.6%
  • 점안제 74%

✔ 생산능력 대비 ‘여유 있는 라인 + 과부하 없는 라인 구간’이라 추가 수주 들어오면 바로 이익 개선으로 연결될 구조임.

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2️⃣ 주주 입장에서 눈여겨봐야 할 포인트 4가지

🔹 ① 수출 비중 29% → 앞으로 가장 큰 성장 동력

시장 구조상,

• 내수(국내)는 경쟁 치열
• 해외(브라질·동남아·태국·타이완) 수요 폭증

특히 보고서에 나온 **’태국 필러 3종 허가(25.1)’**는  → 2026년부터 본격 매출 반영 예상.

 

스킨부스터도 **리들부스터 독점계약(25.8)**로 성장이 확정적임.

➡ 2026년에는 수출 비중 35~40% 구간 가능성이 매우 높다.

 

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🔹 ② API 확장이 가져오는 ‘완전 다른 레벨의 사업성’

휴메딕스 API 라인:

• HA
• PDRN
• 헤파린나트륨(DMF 24.3 등록) ← 핵심

여기서 잠깐 휴메딕스 API라인이 뭘까요? 여기서 잠깐 공부 ^ ^

 

휴메딕스의 API 라인은 이렇게 구성됨

API 종류                                            주요 활용 분야                                                           의미

 

HA(히알루론산)	필러, 관절주사, 점안제	휴메딕스의 핵심 정체성
PDRN/PN	스킨부스터, 재생 의료	성장 폭발 중
헤파린나트륨	항응고제, 안과제, CMO	원료 확장 → 실적 영향력 큼

 

여기서 중요한 포인트는:

헤파린나트륨은 국내 최초 DMF 등록 → CMO·안과·필러·더마 등 모든 라인에서 확장성 폭발

 

즉, 단순 '바이오 기업'이 아니라  자체 원료→에스테틱 제품→CMO까지 이어지는 3중 모듈 기업으로 포지션 변화 중.

✔ 이건 장기 PER 리레이팅 요소.

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🔹 ③ 자사주 8.40% 보유 + 신탁 계속 이행 = 주주 친화적 기조

• 발행주식수: 11,229,930주
• 자기주식: 943,432주(8.40%)
• 2025년 5월 자사주 신탁 50억 체결 → 9.30 기준 92,196주 매입

➡ 최근 시장에서 보기 드문 지속적 자사주 매입 기업.
➡ 주가 탄력성을 만드는 ‘밑받침’이 됨.

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🔹 ④ 설비 가동률이 아주 건강함

• PFS·바이알은 85% 이상
  → 증설 부담이 없는 상태에서 수주 증가 = 곧 이익 증가
• 점안제 라인은 74%로 여유
  → 제약·CMO쪽 수주 들어오면 매출 영향 바로 발생.

➡ 설비·재무 둘 다 안정적 = 중장기 주가 우상향 가능성 높음

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3️⃣ 지금 주가(4만 원대)와 성장성 비교 — 싸냐? 비싸냐?

휴메딕스 주가는 현재 **4만5천원 내외(2025.11 기준)**인데  이번 3Q 자료 기준으로 보면 ‘저평가 영역’에 들어간 상태임.

왜?

① 설비 가동률 매우 건강
② 수출 비중 급증 신호
③ 헤파린 DMF → API 확대
④ 스킨부스터·필러 세계 시장 확대
⑤ 자사주 매입 지속

 

이 다섯 가지가 있는데도 PER은 바이오 에스테틱 평균 이하.

➡ 성장성 대비 현재 주가는 싸다.
➡ 특히 3분기 보고서 기준으로 보면,
2026~2027년의 이익 반등 가능성이 매우 뚜렷하다.

 

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휴메딕스는 '이익률 방어 + 성장성 확보' 둘 다 갖춘 기업

3분기 보고서를 주주 관점에서 보면 휴메딕스는

• 단기 실적 변동성은 있지만
• 중장기 성장성은 훨씬 강화된 구조이며
• API·수출·자사주·가동률을 보면 리스크 대비 리워드가 크다

즉,

👉 “단기 트레이딩용 종목”이 아니라
👉 3년 이상 가져갈수록 빛이 나는 종목 으로 판단됨.

 

4만 원대는 중장기 관점에서 다시 보기 어려운 가격대가 될 가능성이 있음. 이상 서재 큐레이터 DY의 주식공부 였습니다. 

 

긴 글 읽어주셔서 감사합니다 ^^